筆者只會分析有興趣投資的股票
匯豐
市場已計好了匯豐美國業務P晒K的股價，
相信最近下跌是為了反映英國業務的PK。
筆者不怕匯豐會倒閉(傻嗎？香港仲洗玩既？)，
匯豐的cash flow看似越來越強
Cash flow就是王道，
管他什麼會計制度。
相信這沉睡的獅子正等待收購機會，
希望他不會出錯手。
這一年還會受著消積自我加強的影響，
但股息只會有增無減！
買入：當市場挎大英國業務倒退的影響時/認為HSBC又會減派股息時
沽出：市場崩盤時
不要沽出：市場錯誤地認為銀行業明年會轉好+就業數据轉好
利豐
利豐屈機的地方在於其business model
一)profit margin低
二)令各供應鏈參與者節省不少他們自己不可能minimize的cost
三)能以5%interest rate發可換股美元債
四)收購能手
五)出售資產能手
風險在於其波幅很大，PE較其他藍籌公司高
買入：暫不考慮再入
沽出：3x元/市場崩盤時
利和經銷
這是一個好家伙，
可是沒人說他不錯。
相信來年他有一半盈利來自中國業務(= 賺人民幣)
還有，
最近發現了利豐再有一強項：賣asset
筆者不斷跟身邊的人說：
富爸爸，窮爸爸令人知道買asset致富，
人對asset的demand會上升，
若asset的回報不變，
asset的price會上升，而回報率會下降，
因此21世紀發達的不是買asset，
而是造asset賣給人。
利豐就有能力以low financial cost將d業務買回來，
加入自己的無敵supply chain，
之後再賣出去！
筆者認為市場對他了解不深(儘管筆者也是)，
但筆者自覺比人看多了一點，
故對其三年盈利升一倍，
年年增派20%息有信心！
風險在於今年另一半在東南亞的業務，
不知會否受到最近的失控通脹大大影響。
買入：再有錢時
賣出：21.15以上再考慮賣
渣打
這隻股本人認為他增長必定比匯豐高，
因為匯豐太大。
還有多一點：
他在年報有提及處理非洲愛滋員工的問題！
筆者用陰陽必須調和為大前提，
推出人類越來越強大，
大自然必會產生東西去制衡人類，
筆者想到的，只有天災與疾病，
故此得出，天災與疾病只有不斷增加。
而渣打已經有正視疾病對其的影響，
管理質素高。
買入：20x元
賣出：3xx元
中國消防
管理層是傻傻的
但跟據筆者的推理：
中國人越有錢，
人命越貴重。
消防行業一定有前景。
只是現在沒反映！
風險在於管理層在上年度不懂處理匯率風險與原材料脹價風險。
不知今年度會否改善。
買入：暫不想再加注
賣出：被call margin/轉主版後再考慮
招行
未太深入分析(只看了看年報)，
只有相信bloger專業的分析及證券行的盈利預測。
想說的是：
置地買牛奶公司、李嘉誠買黃埔船塢、Fedex買Kino，
他們想買的是該公司背後人們看不見的價值。
招行呢？
筆者認為是人才、網絡、牌照。
看過恆行的年報提及本年不打算在大陸增開分行，
因為是人才不夠。
相信招行若能在港招攬人才，這才能使他順利進軍國際。
網絡、牌照不用說了，馬總已說清楚了！
若買招行買永隆只是為了增加現金流，
當然不值，
但招行志不在此！
若招行成功跳過這樽頸位，
一定飛得更快。
還有，
存款準備金調升對招行影響最大，
我視之為會令招行貨款更小心 的利處。
買入：21.6左右/市場認為內地會出現bad debt潮/出現崩盤再入
賣出：36元以上再考慮
昆機
他有一個很好的窮媽媽--沉陽機床
他的媽媽幫他做了marketing、exporting的工作，
他的媽媽攪到自己的成本不斷上升而大大削弱了profit，
他的媽媽也炒輸股票。
故此，
他可以專注地做好自己的正業，
及避免做大陸工廠不懂做的marketing、exporting的administration 工作。
因此，
他必須努力回饋媽媽(派息)。
現在樽頸位在於production capacity，
下一個會是supply chain management，
下一個會是exporting business management。
若果咁都攪掂，
咁筆者就發喇！
風險在於原材料脹價對其影響不明，
管理層前瞻性不明，
國內機床未來兩年前景不明，
能否獨當一面為國家賺外匯能力不明。
買入：有錢先算
賣出：今年18蚊囉
金蝶268
前景有，
不過現價貴！
仲有未太深入計過數。
中國水務
睇多一年先
光大國際
上年profit有個很大的一次性收益，
故此現不買入。
272
東尼的推介
未深入研究，
但不會在現時買入。
下篇：
市況估計及對應策略
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