再來利豐

今天收25蚊，
未買。

日期: 2008/06/26 11:21

摘要:
1113 DJ 利豐(0494.HK)逆市下跌2.7%﹔美林降低投資評級至跑輸大市。

香港時間1113（道瓊斯）--利豐(0494.HK)逆市下跌2.7%至26.05港元﹔
美林降低投資評級至跑輸大市﹐目標價由32.45港元下調至24.73港元。
分析員Denise Chai把利豐08至10年度盈利預測下調8%至11%﹐
至約35.8億﹑46.5億及57.6億港元。
分析員認為公司的毛利率表現會受美國經濟放緩影響﹔
又指該股09年度預期市盈率為22.8倍﹐
隨經營環境可能轉弱﹐或有下跌的風險。
恆生指數現漲0.6%報22773點。
﹝道瓊斯通訊社/香港記者 朱嘉蒂﹞

若利用美林的數据：
08、09、10的EPS是
1.036、1.346、1.667
增長是
15.9%、29.89%、23.87%
平均增長
23%左右
故此09年PE 22.8x = HKD30.68
筆者認為，
市場往往願意給利豐PEG>0.9，
若以1.036為08年EPS，
給20.7倍PE，
21.4452為最低參考價。
故此給10%+-為考慮範圍
即HKD19.3~23.6
即較今天收市價HKD25折讓
22.8%~5.6%
息率4.24厘~3.46厘
不知是否正確，
待時間去證明吧！