又大奇績日！？

上圖為陸東之推介
綜合陸東之報道，筆者有以下結論：
一)陸東認為世界金融業不會發生Credit Contraction
二)陸東認為大陸中小企會出見倒閉潮，進而令內銀股出見bad debt而影響股價
三)香港樓市一定向好
筆者對其看法：
一)美國政府為兩房包底被確定，必令持有相關債卷的機構免去進一步減值撥備(還有回撥的可能)。銀行核心資本不用擔心進一步削弱，可免拆息突然暴升。如果銀行call back loan的風險下降，credit contraction的風險會繼續下降。
世界上的大型銀行now變成是possible去貨款，問題在於誰able去借款。
二)大陸的中小企的確面對很大的問題，出見倒閉潮的風險是在的。
雖然知道內銀股只有賺少錢，不會賺不了錢，但市場的確未曾反映內銀股bad debt的risk premium。故內銀股只能在市場認為bad debt時才能再買入。
三)沒有意見



上圖為2008年09月08日HK大約19:00的US Bond Yield Curve

明顯地，Bond Yield高了(bond price低了)，即資金似轉出美國國債。

升跌都是人為。
Demand = willing + able

美國政府力撐兩房，影響有：
一)世界上的金融機構不用為兩房債進行撥備
二)為monetary base打下穩陣的基礎
三)或能推出積極的經濟正循環
四)股市PE估值或向上調整

待續......